成交量放大至1131億元
今天是兔年的台股交易最後一天
也是2012年1月期的台指期結算日
台指期1月期開倉以來到結算日這中間
整個大盤混在7000～7200的區間上下震盪
這一個月裡還經歷了一個總統大選
結果總統大選完之後也沒有如期的出現了令人驚豔的大漲大跌行情
最後在今天的台指期結算我們發現
在選擇權大量賣出價外買賣權的賣方莊家成了最後的贏家
選前高隱含波動率的高權利金
在一個週末就被吸的一乾二淨
然後指數也沒有太大的波動
個股也輪動得很快沒有族群性
一整個月下來幾乎都是法人整碗捧走
今天是兔年最後一個交易日也是舊的一年紅盤封關
收盤若是沒有硬拉最後一筆上來收盤
依舊又是一個價跌量增的出貨日
大家要注意
雖然1月的行情都是在7000～7200中間震盪
但是1月以來出現了短暫3個出貨日
當然也有出現突破日
分別是在1/10、1/17
目前突破日和出貨日都有
可見多空誰也不相讓
而多空兩造雙方的僵持之下
讓盤勢的中期慢慢浮現兩個關鍵的支撐壓力轉換位置
多方的突破壓力點在7300點
空方的跌破支撐點在7100點
這兩個位置將決定春節後龍年第一個開盤交易日之後的市場趨勢方向
今天雖然期貨盤後的留倉數據是外資留倉4000多口淨多單
看起來蠻正面的偏多
但是數據畢竟僅僅是數據
實際在操作上還是要跟著市場做同步這是最重要的
只有市場的價格走勢才是決定我們能不能獲利的關鍵而不是我們再多的規劃
今天重要的觀察點還有2月的選擇權市場
2月期的選擇權在總統大選前和1月期的一樣
因為不少投資人搶買
讓2月的選擇權和1月期的選擇權在1/16當天也進行大幅度的修正權利金
只不過因為2月的還有時間價值
所以不像1月期的那樣被秒殺，只有半殘而已
今天1月期結算的位置在7202
綜觀2月期的買賣權已經進到權利金偏低的範圍內
再加上過年期間經歷的7個交易日流失的時間價值
新春開紅盤只要是在50點以內漲跌幅就會讓2月選擇權再折損一次權利金
那說明2月的選擇權有什麼用意呢？
大家要知道
選擇權一年到頭普遍都是屬於高權利金的時期
加上台股長期是區間盤
所以為什麼那麼多法人外資和自營商喜歡去做賣方就是這原因
但是當市場過度習慣區間盤的模式
且法人或是中實戶甚至是連散戶都習慣當賣方享受收權利金的快感時
此時選擇權市場的權利金就容易被過度賣出收取權利金
這時候就會出現難得一年沒幾次才開倉沒多久僅有的低權利金黃金時間
通常如果是伴隨大行情
外資會很狡猾的開始根據他們手上部位的方向大量佈局選擇權的買方部位
然後再利用手中籌碼的優勢和國際市場的消息面製造短時間波動加大超過市場標準差的行情
這時候選擇權會進行短時間很高倍數的噴出
外資就利用這樣的機會趁機狂電這些之前賺很爽滿嘴肥油的選擇權賣方
當然
不是說低權利金時選擇權就一定要噴
但是當市場出現低權利金的時候
就要特別對市場保持敏感是否有特定的多方或空方力道正在加強準備引導市場走勢
這都是先從期貨和選擇權市場早眾人一步先嗅出轉折和獲利味道的機會
至於多少價錢的權利金算是便宜
又什麼時候的權利金算是便宜
我想過年的時間不算短
有興趣的人可以在過年的時候玩玩看歷史數據
開盤後的期貨和選擇權是市場觀察也會要注意的重點
提供一些自己的心得和意見給大家做個參考
舊的辛卯兔年即將過去，迎來的是新的壬辰龍年
希望各位
「不要追逐落土的花朵，要等待將出的明月！」
過去怎樣已過去，新的未來和掌握當下才重要
感謝各位在過去這一年的愛護與支持
也祝福各位在新的一年裡
能夠身體健康、闔家平安、升官發財、大發利市
感謝大家
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感謝大家
Evacarry
E大:
回覆刪除謝謝你長期以來的分享。
新年快樂!
想不到過年還有回家作業，哈哈~~
回覆刪除感謝E大指點明路，祝E大新年快樂，心想事成
E大,新年快樂
回覆刪除感謝您一直以來分享的文章
回覆刪除這一年來，謝謝有您！明年也要繼續麻煩您辛苦發文喔！我會天天為您祝福祈福的！
回覆刪除感謝e大提醒,自己也在納悶2月的op權利金相較前幾個月有點少(只是前幾個月喔,過年期間才要來做歷史統計),還是得步步為營啊
回覆刪除E大謝謝您一直以來的分享及提醒，
回覆刪除讓我們除了學習以外也避掉很多的風險，
祝您龍年事事順心如意！
謝謝E大,祝E大 新年快樂,吉祥如意
回覆刪除感謝您一直以來的提醒!
回覆刪除感謝提醒，先預祝 新年快樂
回覆刪除請問:文章中"3個出貨日"是依據什麼判斷的???
請見拙著之「一個散戶的成長」
刪除「出貨日」為價跌量增、量大不漲之日
E大：感謝你無私的分享，祝你新年快樂，身體健康。
回覆刪除新年快樂喔
回覆刪除E大新年快樂~來年操作順利
回覆刪除感謝e大~過年又有新議題可以研究了^^
回覆刪除祝平安幸福,心想事成!
回覆刪除先感謝E大 祝您新年快樂 身體健康
回覆刪除並請問一下為何1/4日那天不算出貨日 1/18日卻算是
對這種出貨日的判斷有點薄弱 懇請E大解說一下
感激不盡
1/4的成交量不夠
刪除而且他那天拉回是在盤上
1/18成交量已經拉到1000億
拉回是在盤下
兩者的賣方力道不同
建議先將初步學習判斷出貨日的焦點放在「價跌量增」的日子上
等到判斷的準確之後
再來進階到判定量大不漲的出貨日
因為量大不漲的出貨日不容易判定
需要一定的經驗從盤面結構去分析
E大新年快樂，謝謝你過去一年的付出
刪除其實這篇文章裡，Ｅ大說出了我的一個很久的疑問，就是：
【收盤若是沒有硬拉最後一筆上來收盤
依舊又是一個價跌量增的出貨日】
其實我常常發現台股會這樣，殺尾盤或是拉尾盤，有時候這樣就會從一個非出貨日變成一個出貨日。
如果沒有看盤，單看一跟Ｋ線，其實會漏掉很多資訊。
請問Ｅ大，有什麼方式可以減少誤判的機會嗎？（除了盯盤以外）
謝謝Ｅ大。
其實量大不漲的情形是市場的不同法人共識不同
刪除所以有的撿有的在賣
如果大部分的法人共識趨向一致的時候
其實最重要的關鍵是在K線中長黑帶量的判讀上最為重要
應該將焦點放在這部分上面
量大不漲的交易日我覺得除非你對盤面上的類股輪動很熟
不然其實很多有經驗的人也不太容易分辨出來
感恩分享 Wish 健康快樂平安
回覆刪除謝謝E大，也祝你龍年龍騰虎躍、龍行天下！
回覆刪除新年快樂~~。
感謝E大分享~~~
回覆刪除感謝E大的分享,
回覆刪除祝福您新年快樂,龍年行大運!
選擇權王子您好~~~
回覆刪除小弟有些問題想請教一番
1.九月的價平履約價怎麼CALL跟PUT價位差這麼多呢?
2.同為六月跟九月的8000履約價明明差了三個月，但權利金卻是差不多的呢?
3.這點可能會有技術問題，您如果覺得能回答那小弟感激不進...
這幾天一直在想總統大選的波動率問題，既然在一月即將到期，此時波動率又來到那麼高，價格是明顯高估，如果再1/13進場賣一月買二月~雙邊，也的確在1/16開盤整個組合是賺錢的，因為一月快沒時間價值了，二月仍有時間價值，所以點數減少比一月少，這麼看來似乎是個極低風險的組合??或是根本沒有風險?所謂的穩賺不賠...即使出現漲跌停，恐怕是不會虧錢的?
您客氣了，稱謂是朋友開玩笑稱呼的
刪除我都說我是OP塞王子
其實我只是很平凡的交易者而已
關於你的問題：
1、9月OP是屬於超遠季月，所以時間價值會很多，再者，有的是掛價不是實際成交價，而且成交的價格不一定是按序列照排，要有買賣雙方願意掛價並成交才有可能合理，像這種低成交量的超遠季月本來掛價就很亂了，因為沒有流動性的時候就很少人會去交易，所以價差很大是正常的，如果你看最近的一個季月（3月期）因為流動性較佳，掛價就會差的很小！
2、6月和9月的8000屢約價成交價差不多，第一點是因為波動率變小，賣方賣的很積極，我自己看來是有人在做的近遠月選擇權的時間價值套利，由於願意買貴的人少，所以賣方只能壓低波動率賣出低價但是目前看起來屢約機會較小的屢約價，不過6月9月的成交價相近，顯示做這些交易的賣方只能收到很微薄的權利金！
3、市場裡沒有「百分之百」的事情會發生，對於我而言這樣的機率和勝算就算很大，我不願意消耗我的資金成本去賭，但是也許有人覺得風險很低，這筆交易必賺不賺太可惜，我覺得這是每個人對於風險評估的不同，我覺得不適合進場只是我評估風險後對我來說我不願意冒那個風險，但是對於其他人來說也許是很好賺的一筆交易，這是個人的選擇和自由意志，沒有對與錯，如果你冒的起自己可以承受的風險，沒有什麼交易是不能做的，我的意見不代表全市場人的意見
哦~了解!
刪除在此非常感謝您的回覆!!
祝 E大跟大家新年快樂~ 謝謝 E 大的好文與觀念分享~
回覆刪除市場沒有穩賺不賠的事情，賣遠月買近月理論上會賺錢，但曾有結算日附近遠月不跌反漲，可是近月卻壓低結算的事情發生時，就會知道莊家是如何吃掉散戶的~ 建議多去找找歷史資料來看，先學習如何規避最大的風險~
感謝E大這一年來不斷的付出與發文帶著小散戶們大家一起成長！
回覆刪除也祝大家龍年行大運,新年快樂！
E大請問一下~剛剛再複習E大的舊文章發現"股價上漲的秘密(下)"不見了@@"
回覆刪除請問是拿掉了嗎? 再次感謝E大的分享^^!
部分文章移至「交易者的藏經閣」新網站中
刪除請參閱下列網址：
http://e-big2.blogspot.com/2011/02/blog-post_13.html